Estructura de capital óptima en presencia de costos de dificultades financieras
Vargas Sánchez, A. — 2014 · Revista Investigación & Desarrollo
Ver fuente oficialEl trabajo analiza cómo la estructura de capital puede afectar el valor de una empresa cuando se incorporan imperfecciones de mercado, en particular impuestos y costos de dificultades financieras. A partir de un estudio de caso de una empresa boliviana privada del sector cementero, estima su valor mediante flujos descontados, utiliza el modelo MKV —adaptación del modelo de Merton— para estimar la probabilidad de incumplimiento y aplica la teoría estática de intercambio para identificar el apalancamiento óptimo. Los resultados sitúan el nivel óptimo en 40% de deuda sobre activos totales, con un endeudamiento de largo plazo de Bs 554 millones y un valor intrínseco aproximado de Bs 2.359 millones. El análisis de sensibilidad muestra que el resultado depende especialmente de los costos de dificultades financieras y de la volatilidad de los activos.
Cita APA
Vargas Sánchez, A. (2014). Estructura de capital óptima en presencia de costos de dificultades financieras. Revista Investigación & Desarrollo, 1(14), 44–65.
Cita BibTeX
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