Research
Publicaciones académicas y profesionales: artículos, capítulos, tesis e informes.
Ecopetrol y el dividendo de la Nación
Vargas Sánchez, A.; Pereira Soliz, P. A. — 2026
El caso analiza la decisión estratégica de política de dividendos y gestión de liquidez de Ecopetrol S.A. a marzo de 2026 ante la Asamblea General de Accionistas. Examina la tensión entre la propuesta de la administración, la postura del Estado como accionista mayoritario y la exigencia de accionistas minoritarios.
International Paper y el precio de la escala
Vargas Sánchez, A.; Pereira Soliz, P. A. — 2026
El caso analiza la decisión estratégica de fusión y adquisición transfronteriza del directorio de International Paper (IP) en abril de 2024 respecto a la adquisición de la británica DS Smith plc mediante un canje de acciones. A través del análisis de valor presente neto de flujos incrementales, riesgos de ejecución, volatilidad en los precios del papel y variaciones en tipos de cambio, se evalúa si la escala industrial justifica la dilución patrimonial en el marco de una transición de liderazgo ejecutivo y ofertas competidoras en el mercado europeo
Vesta y el precio de crecer
Vargas Sánchez, A.; Pereira Soliz, P. A. — 2026
El caso analiza la decisión estratégica de financiamiento e inversión de Corporación Inmobiliaria Vesta a mayo de 2026, tras presentar un prospecto para una oferta global de acciones por aproximadamente USD 250 millones. Examina el dilema de la dirección financiera entre captar capital permanente de forma anticipada para financiar proyectos de desarrollo industrial o recurrir a alternativas como emisión de deuda, reciclaje selectivo de activos y flujo operativo.
Ingeniería financiera en proyecto agroindustrial sucroalcoholero Aguaí
Vargas Sánchez, A.; Burgos Mendoza, J. — 2023 · Gestión estratégica de empresas: casos sobre empresas bolivianas — UPB Ediciones
El caso examina la estructuración financiera del proyecto agroindustrial sucroalcohololero Aguaí, concebido a partir de 2008 ante las limitaciones del crédito bancario y multilateral para financiar una inversión de gran escala en Bolivia. A partir de una experiencia real, analiza el rediseño del financiamiento mediante Project Finance, la emisión de Bonos Aguaí a través de la Bolsa Boliviana de Valores, y el uso de fideicomisos, garantías, covenants y un esquema de interés variable vinculado a los flujos del proyecto. El trabajo muestra cómo la combinación de contratos comerciales, aportes de capital y mecanismos de cobertura permitió canalizar recursos de inversionistas institucionales y mitigar riesgos de construcción, mercado, provisión de insumos, operación y tipo de cambio. El caso permite evaluar alternativas de financiamiento y gestión de riesgos aplicables a proyectos de inversión de gran escala.
La quiebra del Banco Fassil S.A.
Pereira Soliz, P. A.; Vargas Sánchez, A. — 2023 · Gestión estratégica de empresas: Casos sobre empresas bolivianas II — UPB Ediciones, Olave School of Business
El caso examina la quiebra de Banco Fassil S.A. a partir de la evolución de la entidad, su modelo de negocio y su situación financiera previa a la intervención de 2023. La investigación aplica el sistema CAMEL a información financiera de 2018 a 2022, utilizando estados financieros y datos de la ASFI para evaluar capital, calidad de activos, administración, rentabilidad y liquidez. Los resultados ubican al banco entre las últimas posiciones de 12 entidades financieras durante todo el periodo analizado y proporcionan elementos para examinar posibles señales de deterioro. El caso organiza esta evidencia para discutir si los problemas podían detectarse anticipadamente y para evaluar las ponderaciones, indicadores y herramientas complementarias del modelo CAMEL.
Tarija Aromas y Sabores (TAS): Probando el concepto de una marca territorial Multi-Producto
Vargas Sánchez, A.; Pérez Escobar, M. — 2019 · Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) / Fundación FAUTAPO – Educación para el Desarrollo
El estudio de caso analiza la implementación de Tarija Aromas y Sabores (TAS), una marca de certificación territorial multiproducto orientada a diferenciar productos agroalimentarios de Tarija por su origen, tipicidad y calidad. La investigación sistematiza el desarrollo del proyecto y complementa el análisis con entrevistas a productores y actores institucionales vinculados a la iniciativa. Los resultados muestran avances en la articulación público-privada, la mejora de productos y de la gestión empresarial, así como en el acceso y protección de mercados, con efectos reportados sobre la producción y la productividad de los participantes. El caso también identifica desafíos relacionados con la sostenibilidad institucional, la apropiación de la marca por sus actores y su consolidación en el mercado.